（以下内容从上海证券《先进科技主题：北美大厂指引AI芯片需求强劲，AMD发布Instinct MI350系列GPU》研报附件原文摘录）主要观点【市场回顾】本周上证指数报收3377点，周涨跌幅为-0.25%；深证成指报收10122.11点，周涨跌幅为-0.6%；创业板指报收2043.82点，周涨跌幅为+0.22%；沪深300指数报收3864.18点，周涨跌幅为-0.25%。中证人工智能指数报收1269.45点，周涨跌幅-1.81%，板块与大盘走势一致。【科技行业观点】6月13日，公司发布对外投资公告称，拟通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司收购Source Photonics Holdings(Cayman)Limited100%股份，同时认购其可转债，整体投资金额合计不超过59.35亿元人民币。索尔思光电在光通信模块及组件领域拥有深厚的技术积累、先进的研发能力和完善的产业链布局。1）本次收购使公司能够快速切入光通信市场，借助索尔思光电的技术和市场优势，完善公司在电子信息产业的战略布局，拓展新的业务增长点。2）公司在消费电子和新能源汽车领域积累了丰富的客户资源、制造经验和供应链管理能力，与索尔思光电在光通信领域的技术和产品相结合，有望在客户资源共享、技术研发协同、生产制造优化以及供应链整合等方面实现显著的协同效应。6月5日，博通发布2025财年第二季度业绩（截至5月4日的三个月），营收为150亿美元，同比增长20%，主要系人工智能推动业绩增长，公司人工智能收入44亿美元，同比增长46%，意味着公司目前近30%的收入来自支持该技术的芯片供应。博通预计本季度人工智能收入将进一步加速增长，预计收入将达51亿美元，较去年同期增长60%，为本季度提供了强劲的业绩指引。同时，英伟达美东时间5月28日周三美股盘后公布2026财年第一财季财务数据，以及2026财年第二财季的业绩指引，二季度营收预计为450亿美元，上下浮动2%。营收指引显示，市场对英伟达最先进、售价最高的Blackwell芯片需求强劲，预计Blackwell芯片Blackwell Ultra将于本季度开始出货，有助于提升未来几个月的营收和毛利率指引。6月12日，AMD董事会主席及首席执行官苏姿丰博士宣布了下一代Instinct MI350系列GPU、预计明年推出的MI400和构建开放AI生态系统的进展。Instinct MI350系列GPU为生成式AI和高性能计算设定了性能、能效和可扩展性的新基准，该系列包含了基于CDNA4架构打造的Instinct MI350X和MI355X GPU及平台，采用了台积电的3nm工艺，集成1850亿晶体管，实现了代际AI计算性能提升4倍，以及推理性能代际“飞跃式”提升35倍，代表了AMD目前在AI加速计算领域的实力。我们认为AMD具备全面覆盖数据中心、边缘及终端设备端到端AI能力的供应商，拥有支撑全栈AI所需的广度产品阵容与深厚软件实力，未来凭借数据中心AI业务的规模化扩张，业绩将高速增长。根据行业媒体XR Vision，小米AI智能眼镜将于6月底发布。不同于今年4月开售的米家音频眼镜2，小米AI智能眼镜在产品形态上基本对标Ray-Ban Meta以及雷鸟V3等AI拍摄眼镜，除了集成音频模块和AI模块，还会集成摄像头。AI眼镜当前普遍依赖手机端的软硬件，如音频、联网以及交互等能力。小米AI智能眼镜能做基础的拍摄、翻译、识别，并成为小米AI生态的一部分，承载更多主动式、智能化的交互体验。我们认为小米不仅能在眼镜端直接共享手机端的联网以及AI能力，且打破现在AI眼镜与手机之间的体验摩擦，实现更一体化的使用体验。投资建议我们认为：短期涨幅过高后的回调下，重视PCB，ODM，AIOT，AIDC板块的逢低布局机会：1）自主可控：半导体asic芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速。建议关注：【芯原股份】、【翱捷科技】、【北方华创】。2）AI新消费场景：受益于deepseek以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：【恒玄科技】、【泰凌微】。3）AIDC：受益于大厂capex，关注柴发等重点赛道。建议关注：【潍柴重机】。4）PCB：情绪错杀后布局机会。建议关注：【沪电股份】、【胜宏科技】、【生益科技】。5）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米产业链。建议关注：【华勤技术】、【龙旗科技】。风险提示下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。
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